Йоханн Йонах: банки не повысят ставки значительно, скорее, уйдут с рынка...

17:48 05 февраля 2008

Версия для печати

Текущий финансовый год пройдет без потрясений – под знаком усиления конкуренции банков в розничном сегменте. Cтавки по вкладам имеют предрасположенность к росту, а вот существенного повышения стоимости кредитов опасаться не стоит.

Ситуацию на финансовом рынке прокомментировал в беседе с корреспондентом интернет-издания "NewsProm.Ru" председатель правления ЗАО "Райффайзенбанк" Йоханн Йонах.

Российские банки прогнулись, но устояли

Прошедший год был сложным для финансовой системы. События 2007 года показали, что российский рынок в значительной степени зависит от глобальных процессов. И что открытость, при всех ее преимуществах, может привести к периодам нестабильности. Даже когда собственные экономические показатели России как никогда сильны.

Однако есть и положительные моменты: во-первых, российская банковская система впервые продемонстрировала относительную устойчивость к внешним шокам, во-вторых, очень своевременно и скоординировано реагировали регуляторы (ЦБ и Минфин), принимая меры по стабилизации рынка и обеспечению ликвидности, и в-третьих, не было никаких панических настроений среди клиентов. Поэтому есть основания надеяться на то, что 2008-й год пройдет без потрясений, и инвесторы будут рассматривать Россию как один из наиболее привлекательных и устойчивых рынков.

Ставки превращаются…

Кризис американской ипотеки не повлиял и не мог повлиять на качество активов российских банков. Но определенные риски есть, и связаны они, прежде всего, со снижением ликвидности, сокращением притока иностранного капитала и нестабильностью на фондовом рынке. Многие банки рассчитывали на сравнительно дешевые западные деньги как на важный, а в некоторых случаях – ключевой, источник финансирования роста.

Ситуация изменилась, и уже сейчас ясно, что привлекать деньги крупных инвесторов будет сложнее, их будет меньше, и как результат - деньги будут дороже. Поэтому мы ожидаем усиления конкуренции российских банков за локальные ресурсы - в сегменте вкладов физических лиц, в том числе, за счёт повышения ставок.

Повышение процентных ставок ожидает и заемщиков многих банков - это объективный процесс, так как в ситуации роста стоимости фондирования банки вынуждены повышать стоимость кредитов, чтобы сохранить прибыльность. Тем не менее, не стоит ждать резких скачков - на макроэкономическом уровне ситуация будет сглаживаться за счет активных действий ЦБ и Минфина.

Ставки будут корректироваться, прежде всего, в корпоративном сегменте, наиболее чувствительном к стоимости фондирования и переоценке стоимости кредитных рисков. Розничный сегмент отличается очень высокой конкуренцией, поэтому банки с ограниченным доступом к финансированию будут скорее снижать объемы кредитования или даже уходить с рынка, чем пойдут на значительное повышение ставок.

Стабильный рубль, незаменимый доллар

Укрепление рубля против доллара вполне возможно, однако его масштабы прогнозировать довольно сложно. Это равносильно прогнозу развития ситуации в экономике США. Большинство макроэкономистов пессимистически оценивают перспективы доллара в текущем году, но мнения по поводу возможных последствий, и в том числе для валютного рынка, серьезно расходятся. Поэтому можно предполагать, что в 2008 году сохранится высокая волатильность на глобальном уровне - и это касается не только валютных курсов, но и всех фондовых рынков.

Если же говорить о практической работе финансистов в этих условиях, реальное значение имеет курс рубля к так называемой "бивалютной корзине", в которую включены доллар и евро в определенных пропорциях. Этот показатель позволяет более точно оценить динамику рубля против основных валют, и именно на него ориентируются при принятии решений. Мы полагаем, что Центробанк России заинтересован в стабильном курсе рубля к корзине доллар/евро и обладает мощными ресурсами для обеспечения этой стабильности. Некоторое укрепление рубля возможно в случае высокой инфляции, хотя оно уже не будет столь существенным, как в последние годы.

Банки в идеале должны поддерживать баланс между активами и обязательствами в каждой валюте. Значительные колебания курсов обычно влекут за собой изменения в предпочтениях клиентов. В определенной ситуации некоторые клиенты могут предпочесть рублевому кредиту долларовый, а по вкладам - наоборот. Поэтому банкам приходится балансировать привлечение и размещение средств в каждой валюте, чтобы минимизировать риски от возможных перекосов. Однако никаких драматических событий в этой связи мы не ожидаем.

А вот разговоры о "замене" доллара на евро некорректны. Действительно, в прошлом году проявилась тенденция к увеличению доли евро в портфелях крупных инвесторов, в том числе самых крупных - центральных банков и государственных резервных фондов. Это отражение ослабления доллара, и процесс будет продолжаться до тех пор, пока экономические данные США будут негативными. Однако доллар пока остается главной резервной валютой, американская экономика - крупнейшей, а ее состояние - определяющим для остальных рынков. Поэтому говорить о вытеснении доллара с его позиций какой-либо другой валютой пока преждевременно.

Евгения Потачиц