Операция «Шок и Трепет» на российском фондовом рынке

20:16 18 сентября 2008

Версия для печати

Начиная с мая месяца 2008 года российский фондовый рынок демонстрирует постоянное снижение. Но то, что происходит в последние дни, характеризуется одним словом – паника.

Как считают аналитики компании «Унисон Капитал», основной причиной этого является нарушение внутренней системы рисков в одном из крупнейших инвест-банков, в результате чего этот банк не смог исполнить свои обязательства перед контрагентами – другими участниками биржевой торговли.

В результате, чтобы восстановить ликвидность (получить деньги), эти участники оказались вынужденными продать часть ценных бумаг на рынке. Поскольку сумма обязательств составляла несколько миллиардов рублей, то и объем продаж оказался гигантским.

Сильное снижение котировок вызвало цепную реакцию – принудительное закрытие позиций клиентов, которые были открыты на заемные деньги, что тоже усилило давление на рынок. А брокеры были обязаны закрывать позиции клиентов из-за требований регулятора.

В результате случилось то, что случилось. Внешний фон, связанный с событиями в США тоже добавил масла в огонь. Торги на бирже не проводятся уже второй день.
При открытии торгов, волна продаж может быть продолжена.

При этом фундаментальных причин для такого падения действительно нет, бумаги эмитентов упали до уровней 2005 года, в банки осуществляются миллиардные вливания. Вполне вероятно, что после принудительного закрытия убыточных позиций, рынок продемонстрирует небольшой, но резкий рост.

По мнению специалистов компании «Унисон Капитал», самым главным негативным результатом всего-этого стали даже не финансовые потери, а новый кризис недоверия между участниками рынка, на устранение которого может уйти много времени…