Фондовый рынок: шторм на торговых площадках в самом разгаре

21:50 19 сентября 2008

Версия для печати

Конец «черной недели» на Фондовой бирже ММВБ по-прежнему лихорадит. Теперь уже из-за резкого подъема акций. Так, из-за роста технического индекса более чем на 15% торги сегодня вновь были приостановлены, правда только на час.

Напомним, что первый раз приостановка торгов произошла 17 сентября, когда значения индексов составляло 853,93 пункта по индексу ММВБ (-3,09%), и 1058,84 пункта по индексу РТС (-6,39%). Вчера торги в полном объеме не проводились. В 11:00 мск 18 сентября на ММВБ стартовали торги РЕПО, "РЕПО с акциями", "РЕПО с облигациями", "Выкуп: Адресные заявки".
Сегодня торги открылись вовремя с резким гэпом вверх. Этому способствовало снятие психологической напряженности, как один из результатов мер российских финансовых властей по поддержанию стабильности на российских финансовых рынках, так и чрезвычайные меры мировых центробанков во главе с ФРС США.

Как считает управляющий активами ЗАО "ФИНАМ" Сергей Белов, стабилизация российского фондового рынка приводит пока только к безумным скачкам цен, которыми вряд ли сможет воспользоваться кто-либо из участников рынка. Отсутствие торгов на рынке в течение почти двух дней привело сегодня к сильному росту по всему спектру ликвидных бумаг, однако движение вверх в первые два часа торговой сессии продолжает идти на низких объемах из-за остановки торгов на час, вызванному теперь уже сильным повышением.

В любом случае, всем, кто желал воспользоваться низкими по историческим меркам ценами для начала покупок, стоит немного подождать успокоения рынка сегодня и в последующие пару дней. Размах колебаний, несомненно, начнет уменьшаться, и в результате, акции нащупают равновесные уровни, от которых можно будет впоследствии отталкиваться в анализе динамики движений и выбора времени для покупки или продажи. Тот рыночный дисконт, которым хотели воспользоваться ловцы минимумов, уже фактически отработан на сегодняшнем росте, который, по среднесрочным показателям, таким как индекс РТС, составил около 15% плюса от минимальных значений двухдневной давности.

Портфельный менеджер ИФК "Опцион" Елена Гребенщикова, отмечает, что наблюдаемый сегодня рост котировок - беспрецедентен за всю историю российских биржевых индексов. Это, конечно, хорошо, но все же поводов для радости меньше, чем для беспокойства.

«Такое движение котировок, пожалуй, было почти неизбежно, после того, как мировые банки "накачали" рынок огромными финансовыми средствами. Если бы обвал все же продолжился, это привело бы к катастрофическим последствиям для экономики нашей страны. По отдельным бумагам ниже уходить уже некуда было.

Помимо чисто финансовых факторов, важную роль сыграла психология трейдеров - воспользоваться низкими ценовыми уровнями и получить "легкие" деньги желающих немало, а надежда на восстановление прежних уровней еще жива. Последствия скачка котировок уже дали о себе знать - с 11:05 торги по акциям на ММВБ приостановлены. А вот на срочном рынке идет "гонка" за лидерство. Первый среди первых ВТБ, его фьючерсы на момент написания комментария прибавляют 40%. Следом идет нефтегазовый сектор: RNZ8 +35%, SNZ8 +28%. Не отстают и фьючерсы на индекс РТС +27%. Волатильность зашкаливает.

Наблюдаемая "картина" не приносит радости, ведь бег из угла в угол, прыжки из крайности в крайность свидетельствуют лишь о нестабильности и неопределенности на рынках. Налицо паническое поведение участников торгов. Повторюсь, в сложившейся ситуации радоваться особо нечему, ведь финансовый мировой сектор не "излечился" от эпидемии. На помощь ему пришли "инъекции" центральных банков, как свидетельствует опыт, их воздействие носит кратковременный эффект».

Эксперт советует не поддаваться эйфории, шторм на торговых площадках в самом разгаре. Но всему приходит конец, и сменить его как обычно должна "солнечная погода", только на этот раз слишком серьезен он, следовательно, выход и завершение требуют времени, немалых сил и координации действий в мировом масштабе.

Аналитики также считают, что рост российских индексов по итогам торгов может составить внушительную величину. Однако следует осознавать, что в ближайшие дни вероятны рецидивы снижения. Не обвального, требующего закрытия рынка, но достаточного для закрытия портфелей отдельных инвесторов.